文/汤林峄
中国人民银行上周四晚间宣布，为贯彻从紧的货币政策，从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存款基准利率由现行的3.87％提高到4.14％，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29％提高到7.47％，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整，个人住房公积金贷款利率保持不变，与此同时，五年期以上贷款基准利率也保持不变。出乎意料的是，此次利率调整，活期存款基准利率由现行的0.81%下调至0.72%，下调0.09个百分点。
这是中国人民银行今年年内的第六次加息，虽然国内有关专家早就嗅到了有关加息的“气味”，“但没想到还是在年内到来了”，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求说道，“央行再次加息已是普遍预期，针对的仍是国内经济过热带来的通胀压力和流动性过剩。加息可以减少市场上的部分流动资金，对抑制投资增长过快也会起到一定的作用。”
面对央行本次“定期存款加息，活期存款降息”的“非常规”动作，我们老百姓该如何应对？在持续了整年的投资热潮以后，这次央行的动作是否预示着大众的目光将由投资再次转移到储蓄上？
改存定期更划算吗？
在当前的新政策下，储户办理哪种储蓄方式更合适呢？记者首先联系了人民银行长沙中心支行宣传科的肖科长，“我们银行有规定，哪一级推出的政策由哪一级回答，你最好去看看我们总行的网站。”无论记者如何软磨硬泡，肖科长如同当年被俘虏的地下工作者一般死活不开口。“如果你想问咨询相关方面的意见，我建议你还是去找专家，学者更好。”
按照肖科长的“指示”，记者查询了中国人民银行的网址（http://www.pbc.gov.cn/），在《中国人民银行有关负责人就调整金融机构人民币存贷款基准利率答记者问》中得知，本次此次利率调整，一年以内定期存款利率上调幅度较大，“由于活期存款的主要功能是用于即期支付结算，上述调整有利于引导居民等各类经济主体更多地存放短期定期存款，在保持存款流动性的同时，可以较快地得到更多的收益，提高应对物价上涨的能力。”也就是说，政府有关部门在鼓励大众存放短期定期存款，因此，本次上调力度最大的就是一年以内定期存款利率。
记者再次以储户的身份联系了人民银行长沙中心支行利率科的郭女士，当郭女士得知记者以前有活期存款的时候，她表示不用担心，“以前的存款，还是按照你以前的利率结算。比如你的活期存款，以前的年息是0.81%，这次调整以后不会有改变。”
记者又再次表示，得知定期的存款利率有大幅度提高以后，希望改存定期，利率科的郭女士首先告戒了记者，定期毕竟有时间限制，有果临时有急用要取钱，那利率将按照新颁布的活期利率结算，也就是说如果记者存了定期，一旦遇到紧急情况需要提现，那利息标准就会变成新的活期标准来结算，即年利息为0.72%，比以前的活期利率还少了0.09个百分点。
记者经过一翻思考，向郭女士表示本次定期存款一年期内的上升幅度最大，其中三个月期存款利率上调0.45个百分点；六个月期存款利率上调0.36个百分点；一年期存款利率上调0.27个百分点。为了保证资金的灵活度又能够享受到本次调整利息给大众带来的福利，记者向郭女士咨询将自己的活期存款改为三个月定期是否合算，“那你的收益上肯定要高得多，三个月的利率是这次上扬幅度最大的。”
有了10万元，你该怎么存？
由于银行有关人士均表示不提供利率换算，按照新近颁布的利率标准，记者只能自己算了一笔帐——三个月的定期存款，由之前的2.88％提高到了 3.33％，上升了0.45个百分点；而与此同时，活期存款的利率水平由0.81％下降到了0.72％，下调了0.09个百分点。
因此，假使记者有一笔10万元的活期存款，如果在利率改变之前存入银行，记者每年将得到的收入约820元，扣除120元的利息，税后收入696元。而在利率改变之后再存就只剩下约730元了，再扣除个人所得税110元，实际收入不到620元。
如果按照新的利率标准，活期储蓄3个月的税后利息仅为142元；但如果现在改存三个月的定期储蓄，记者三个月以后将得到的税后收入为790元利息。同理，如果选择半年期的定期储蓄，记者将得到的税后利息为1795元。
央行这一次利息调整，加大短期定期存款的利率，体现了机动性与防止投资过热的特性，“央行这一次的手笔挺不错的，算得上没得选择里面的好选择了。”记者在银行大厅听到有人如是说。
灵活应对本次调息，一方面可以保证资金的流动性，在做好家庭财务计划的前提下，保证了不时之需，不至于出现没有流动资金的窘态；另一方面，通过本次银行利息的调整，选择最适合自己的存款方式，又可以获得更高的收益。
记者以三个月的定期储蓄和活期储蓄如何选择，向人民银行长沙中心支行利率科的郭女士时，她极力肯定了定期在收益上的优势，与此同时，她又提醒自己，必须做好财务方面的计划，已防出现没有流动资金的状况，“如果要提前取定期存款，那就太花不来了，这次活期存款调底了。”
所以，家庭储蓄更需要提前做好计划。三个月，乃至半年的时间都不长，做好这方面的理财功课也并不是一件难事。
大家准备回归储蓄吗？
中国人自古有储蓄的习惯。当年，不少经济学家还为此忧心冲冲，担心过高的储蓄额度会导致经济过冷，会影响我国经济的发展。但近几年股票市场、房产的大热，投资渠道的多元化掀起了一场全民投资的热潮，大家都慢慢树立起了投资概念，“只有让钱流动起来，才不会使自己的资产出现负增长。”近日，长沙街头的一位市民就和记者说过这样的话。
但如今一股回归储蓄的暗流似乎又在慢慢涌动，大家还是将储蓄，特别是活期储蓄视为一种安全而灵活的理财手段，这也是为什么我国目前活期储蓄额居高不下的原因之一。根据央行公布的数据显示，我国的储蓄现状是：活期储蓄目前在我国全部储蓄额中占到了40%-50%的比例。目前，我国居民储蓄已经超过17万亿，而活期储蓄约在6.8万亿-8.5万亿之间。
大众之所以不选择定期储蓄，很大程度上是一种预防性选择。为了对抗通胀带来的压力，人们常常倾向于选择投资，特别是通过购买实物，如房产、股票、基金以及黄金等来达到保值、升值的目的。这自然会刺激居民的消费需求和存货需求，“买涨不买跌”就会成为大众普遍的心态，这种行为将推动实物资产价格、股票价格上涨，加剧通货膨胀，而活期存款恰恰能够随时提现，进入投资领域。
但在投资领域出现较大波动的情况下，银行储蓄，特别是收益相对较高的定期储蓄，开始加速回暖。
据新浪财经报道，居民户存款重新上升，股市资金开始回归储蓄。“从今年7月份以来，居民户存款首次出现上升。此前的一次上升在6月份。11月份股市的动荡，使得居民提高储蓄存款的动机加大，股市资金回归储蓄。”而股市近两个月的反复震荡走低,也挫伤了部分股民的积极性，使得被股市或基金分流的资金开始回归储蓄。
而在《央行第四季度城镇储户问卷调查》中显示，连续加息和降低利息税率政策效果显著，居民对存款利率的认可程度逐季提高。调查报告还显示，随着年内的多次调息，自今年2季度起，居民认可存款利率的“满意度”比例在逐季攀升，由1季度的39.6%升至本季度的46.3%，累计提高6.7个百分点，并达到调查以来的最高水平。第4季度，认为“更多储蓄”最合算的居民占比为30.2%，改变了连跌四个季度的态势，比上季度大幅提高4.9个百分点。
在这样的背景下，2007年最后一次利率调整终于在12月21日正式实施。
“非常规”地调整利率
《新华日报》2007年12月21日的评论中指出， 今年以来通胀水平的持续上涨成为我国经济的主要特征之一。我国CPI水平上涨受到了食品、原油等价格上涨的推动，而流动性过剩也被认为是引发通胀的主要因素之一。中国人民银行只所以选择这种“非常规”地调整利率的方式，其中的一个原因就是是为了抑制投资过热。
记者从央行处得知，本次调整人民币存贷款基准利率是由于“在国内物价水平存在上涨压力、国际环境趋于复杂的背景下，为引导公众通胀预期，发挥价格杠杆的调控作用而实施的。”一方面央行曾经先后10次上调商业银行存款准备金率，5次上调金融机构人民币存贷款基准利率，“对于抑制货币信贷过快增长发挥了积极作用。”另一方面，“居民消费物价指数不断攀升，通货膨胀压力有所加大。”
那这次调息的前景如何呢？
据《证券报》的评论昨日的文章称，此次提高定期存款的基准利率而下调活期存款的利率，将使得定期储蓄具有更大的吸引力，而使居民以投资准备为目的的活期储蓄的机会成本大大提高。相应的，这也将能够减少活期储蓄释放对资产价格和股市所带来的强大助涨效应。
在这样的背景下，提高定期存款的基准利率而下调活期存款的利率，可以让一部分活期存款转为定期存款；对于整个社会而言，则会产生收紧银根的效果。可以看出，央行这次主要集中于对短期利率的调整，短期利率上调对于流动性的作用比较大，流动性的收紧从根本上也会起到抑制通胀的作用。
说白了，央行的目的或在于提高定期存款对居民的吸引力，以减少随时可能释放出来能产生助涨效应的活期储蓄数量。对于提高定期存款的基准利率而下调活期存款的利率的“非常规”做法，央行的解释是：“由于活期存款的主要功能是用于即期支付结算，上述调整有利于引导居民等各类经济主体更多地存放短期定期存款，在保持存款流动性的同时，可以较快地得到更多的收益，提高应对物价上涨的能力。”
